|
||
| Altın Dünya piyasalarındaki riskler konusunda bilgi edinmek için 2006 yılı boyunca diğer göstergelere ek olarak bir de altın fiyatlarını yakından izleyin. Çünkü burada iki görüş var. Yorumcuların büyük çoğunluğuna göre altın modası geçmiş bir yatırım aracı. Reel getirisi sıfıra yakın. Altın, sanayi üretiminde kullanılan bir hammadde. Kendisi üretken olan bir şey değil. Ayrıca merkez bankalarının kasalarında da fazlasıyla altın var. Bir hisse senedinin, üretimden aldığı payı altının vermesi imkânsız. Bu görüşteki yorumcular, altını sadece "finans bilgisi sınırlı, geleneksel" bazı yatırımcıların aldığına inanıyor. Çin... Hindistan... Türkiye veya Orta Doğulu küçük yatırımcılar gibi... Bu görüşte olanlar altın fiyatlarındaki son artışları esas olarak spekülasyonla açıklıyor. Buna göre, büyük spekülatörler, hedge fund'lar uyguladıkları stratejilerle bazı küçük yatırımcıları dolduruşa getiriyor. Altına yöneltiyor. Bu arada altın fiyatları da artmış oluyor. Ancak... Altın esasta üretken olmadığı için bu artışlar ister istemez yapay kalmaya mahkûm. Bu yorumcular, bir fiske... Altın fiyatlarının yeniden hızla düşmesini bekliyor. 2006 yılı içinde bu görüş kanıtlanırsa, Doların döviz piyasalarında değerini korumasına... Wall Street'te yeni bir spekülatif balona ve 2006 yılının iyi geçmesine bir işaret oluşturacak. Yükseliş devam ederse... Öte yandan eğer altın fiyatları 2006 yılı boyunca yükselişini sürdürürse bu farklı bir mesaj taşıyacak. Bir kere bu olay piyasaların dolar konusundaki temel kaygılarının devam ettiğini gösterecek. Aynı zamanda böyle bir durumda hisse senedi piyasalarının 2006 yılı boyunca hızla yükselmesi olasılığı da nispeten düşük olacak. Bu görüşlerin arkasında altın konusundaki ikinci yorum yatıyor. Bu yoruma göre altın 5 yıldır sürekli yükseliyor. Bu yükselişin nedeni de dünyanın pek az yerinde ekonomilerin sağlam bir zemin üstünde olması. Buna göre... Başta Amerikan ekonomisi olmak üzere dünya ekonomisi gayri menkul balonları ile ayakta kalıyor. Ve uzun vadeli faizle de gerçek riskleri yansıtmıyor. Çünkü Asya merkez bankalarının döviz rezervleri anormal derecede büyüyor. Bono piyasalarına anormal talepler geliyor. Bu yoruma inananlar önümüzdeki yıllarda dünya ekonomisinin sorunlarla karşılaşmasını bekliyor. Bütün büyük dövizler sorunlu olacağı için yatırımcıların altına yönelmesi bekleniyor. sonuç Biz bu iki yorum arasında bir seçim yapmak istemiyoruz. Sadece gördüklerimizi aktarıyoruz. Görebildiğimiz kadarıyla... Altın fiyatlarının 2006 yılındaki seyri iyi bir gösterge oluşturacak. 2006 yılının ikinci yıldızına gelince... Bu tümüyle farklı bir konu. Ve esas olarak da bizim yatırımcıları ilgilendiriyor. |
||
|
||
| Doğrusu böyle güzel bir yazı yazdığın öncelikle teşekkur ederim,benim el atmaya korktuğum bir nokta olan altın fiyatlarındaki son 8 aylık anormal yükselişin neden ve sonuçlarına değinmişsin,canı gönülden kutlarım zerdush kardeşim. Yaptığım işi bir açıklıyım : ben kendi başına çalışan bireysel bir trader'ım.Trader'ın görevi aracı kurumlarda çalışan dealer ve brokerlarla nispeten aynıdır.Yanlızca kurumsal çalışanlardan tek farkımız takım elbisesiz olmamız. Altın fiyatları ile ilgili ilk ilgim benim Katrina kasırgası ile başladı.Yarattığım varyasyon ve risk analizlerinde ham petrolün fiyatlarında oluşabilicek bir yukselişin dolara dünya piyasalarında kaybettireceği ya da hızlandıracağı bir volatif kaybı nasıl hedge edeceğimi ciddi anlamda baya bir araştırdım ve fiyat mekanizmalarını inceledim.Sonunda hazırladığım portföy sepetinde brent petrol-euro-yen-altın vadeli işlem senetlerini yerleştirerek ciddi anlamda ilk büyük finansal kaldıracımı kullanmış oldum.Kısa vadede arbitraja uzun vadede ucuz kıymetleri bulmak epey bir işime yaradı.Altın fiyatlarını bu 8 ay içinde 465,500,533,550,582 ve 600 dirençlerini geçti.Kaldı ki ons başına 600 dolar demek 25 yıldır kıralamayan ve geçilmesi imkansız görülen bir direnç demektir. Peki felsefici kardeşlerim ne oldu da,bu altın kıymete bindi?Son 2yıldır ABD dolarındaki aşırı değer kaybı,Zerdush arkadaşımın da değindiği merkez bankalarındaki aşırı döviz ve mevduat stokları,Çin-Hindistan ve Türkiye'nin başını çektiği müchevherat sektörlerinin talep fazlalığı,ham petrolün gerçek değeri olması gereken 56-58 dolar bandının spekulatif hareketler yüzünden oynaklığı,hazine tahvil bonolarının kısa vadeli gerekli verimi verememesi,gelişmekte olan ülkelerin çin karşısında rekabet olanaklarının daralması altın fiyatlarında böyle devasa bir yukselişe neden oldu.Belki biraz geniş açıdan anlatmış oldum,her bir olayın ve enstrumanın kendine ait bir senaryo içinde vadeli işlem piyasalarında işlem gördüğünü düşünücek olursanız,kimi zaman tarım dışı istihdam verilerini bile kullanmak zorunda kalmaktayız.  Aynı zaman altın fiyatlarını tek bir çatı altında bakıp diğer soğuk metal kardeşlerini yanlız bırakmak olmaz : gümüş,platin,paladyum ve bakırda dönemsel olarak yükselişlerine devam etmekte.Bana göre asıl sorun bu fiyat artışlarının nereye varacağı?Global bir enflasyon mu yaşıcaz ya da yanlızca bu enflasyonu Çin'in hammadde talepleri ve ABD'nin yarattığı dolar-faiz korkusu mu yaratmakta,belki bir soru daha eklenebilir :neden merkez bankaları M2 noktasında piyasa müdahelelerini,rezervlerindeki mevduat ve tevdiatların taşıma maliyetleri yerine bu parayı yurtiçi istihdam yaratmak için KOBi ya da holdinglere kredi olarak verilmiyor.  Bana göre 2006 ve 2007 hem Türkiye hem de Dünya için global bir kriz dönemi olabilir.Nasıl mı etkiler şöyle,o allahın belası sıcak para esiri olan tipler DİE şu raporuna hiç bakmamış : Şubat 2006 Finansal (Bir önceki aya göre) 2006 Şubat / 2005 Şubat yatırım araçları Nominal Reel Getiri (%) Yıllık Reel Getiri (%) Getiri (%) ÜFE TÜFE ÜFE TÜFE Mevduat faizi (Brüt) 1,26 1,00 1,04 11,53 8,55 Borsa Endeksi 4,46 4,19 4,23 55,72 51,56 Dolar -0,54 -0,80 -0,76 -4,13 -6,69 Euro -1,93 -2,18 -2,15 -12,03 -14,38 Külçe altın 4,36 4,09 4,13 24,83 21,50 Ben işim gereği diğer ülkelerdeki fiyat kazanç oranlarını da inceliyorum,sıcak para esiri olan bir bizim ülkemiz bu durumda.Zerdush'un açtığı bu sayfadan bitiremediğim yoruma ilerde devam etmek zorundayım.Yine görüşmek üzere.. |
||
|
||
| dost ayrıca bir şey daha söyleyim... altının gelecek 1 yılının asla düşüş yönünde olmayacağını düşünüyorum, yani önümüzde ki 1 yıl boyunca - altının yükselme trendi devam edecek... şu gün alıp, 1 sene sonra bozduranlar banka faizlerinin en az 2 katı kadar, para kazanacaklar.... sadece tahmin ediyorum.... ekonomiyle olan ilişkim, ve altın sektöründe çalışmadan elde ettiğim bilgiler doğrultusunda... |
||
|
||
| altın yukselmesinin nedeni çin halk cumhuriyeti nin piyasadan altın çekmesidir. kendilerine ayırdıkları butcenin buyuk kısmını altın rezervleri için kullanmıslardır.piyasada altın olmadıgı için buyuk üreticiler altin bulmakta zorlanmıs, zaman zaman altın komık bir sekılde kara borsaya bile düşmüştür. altına yatırım yapma mantıgı turklerde yaygındır. altına yatırımın modası gecmıstır gibi bir dusunce butun dunyadaki uretıcılerın işlerinin düşmesinin mantıklı bi acıklaması olamaz. altın pıyasası düşüştedir. bınlerce altın işçisi işsiz kalmıştır. gecen sene bu zamanlarda oldugundan daha kötü bir durumdayız. altının yukselışının çinden kaynaklandıgı gercegi; bu seneki işsizligi acıklayamıyor maalesef... |
||
|
||
| ABD 2003ten beri gecen seneye kadar faizleri indirirken, dünya borsalari ve üretim inanilmaz bir yükselise girdi, dogal olarak ham maddeleride yükseldi.. Suandan itibaren faizlerin ne zaman düsecegi bilinmedigi icin altinin bundan sonra pek yükselecegini zanetmiyorum. Eger depresifin anlattigi gibi cin halk cumhuryeti parasini dollardan baska altinada yatiriyorsa ozaman is baska. | ||